FinanceEstonia kohtus 18. novembril Euroopa Rekonstruktsiooni- ja Arengupanga (EBRD) sõltumatu hindamisosakonna analüütikutega. EBRD eesmärk oli kohtumise käigus hinnata enda senist tegevust Eesti kapitaliturgude arendamisel aastatel 2016–2024.
Pärast kohtumisi erinevate kapitaliturgude osapooltega koostab EBRD 2026. aasta aprilliks raporti ning vastav ülevaade saab aluseks ka järgmise perioodi EBRD strateegiale Baltikumis. FinanceEstoniat esindasid kohtumisel Aare Tammemäe, Valeria Kiisk, Age Petter ja Anu Müürsepp, EBRD esindajatena osalesid Oskar Andruszkiewicz ja Robin Poynder.
FinanceEstonia seisukohtadest jäi kõlama, et Eestil puudub hästi toimiv kapitaliturg ning arengu puudumisele on lisandunud uued väljakutsed. EBRD tellimusel valmis juba 2019. aastal Eesti kapitaliturgude diagnostika, mis oleks võinud saada heaks lähtepunktiks kapitaliturgude parendamiseks mõeldud initsiatiivide rakendamiseks ja strateegia kujundamiseks valitsuse poolt.
Ometi puudub Aare Tammemäe sõnul Eestil erinevalt paljudest teistest riikidest tänaseks endiselt kapitaliturgude arendamise strateegia. “Väljatoodud murekohtadeks on oluliste nn nurgakivi investorite puudus, kuna välisinstitutsioonidest investeerivad kohalikule kapitaliturule ainult EBRD ja EIF. Eesti ja Baltikumi turul tegutsevad valdavalt jaeinvestorid ning arvestatavate mahtudega kohalikke institutsionaalseid investoreid on vähe,” ütles Tammemäe.
Pensionireformi tulemusel tekkis inimestel võimalus väljuda pensioni II sambast, mis on tinginud pensionifondide huvi vähenemise alternatiivsete investeeringute vastu kohalikul turul. “Puudu on ka laiemast raamistikust ja kokkulepetest Euroopa tasandil, kuidas kohalikud ettevõtjad ja investorid pääseksid väiksemate kuludega ja otse Euroopa kapitaliturgudele,” lisas Tammemäe.
FinanceEstonia kapitaliturgude töögrupi juht Valeria Kiisk lisas: “Erinevalt suurematest turgudest, kus finantsökosüsteemist leiab palju erinevaid kihte, on meie olukord hetkel kahe äärmusega – tugev ja kasvav pangafinantseerimine ning rekordeid purustav jaeinvestorite aktiivsus, ennekõike väärtpaberiturul.”
FinanceEstonia leidis, et EBRD võiks võtta aktiivsema rolli valitsuse nõustajana, et selgitada tugeva kapitalituru positiivseid pooli majanduse käivitaja ja kasvatajana.
